本文源自：期货日报

　　华储网10月14日发布对于2024年10月15日中央储备冻猪肉轮流出库竞价往复相关事项的告知。告知称，本次出库竞价往复挂牌国产冻猪肉19600吨，具体数目以践诺挂牌为准。

　　告知暴露，往复本事为2024年10月15日8：30—16：30。如有变化，另行告知。往复底价按照国度相关部门文献条目配置，并于往复时在电子往复系统公布。

　　同日，华储网还发布对于2024年10月16日中央储备冻猪肉轮流收储竞价往复相关事项的告知。把柄告知，本次收储挂牌竞价往复19600吨，与出库数目交流。

　　格林大华期货磋议院农产物分析师张晓君分析，中央储备冻猪肉保质期限时常为6个月，时常每轮储存本事在4个月傍边。为确保肉质崭新，‌当储备冻肉邻近保质期时将在存入冻猪肉和销售的经过中持续地更换流动的冻鲜肉。本次中央储备冻猪肉轮入、轮出数目格外，皆为19600吨，对猪肉市集供需关系影响不大，生猪价钱仍取决于阶段性市集供需花样。

　　光大期货生猪磋议员孔海兰示意，华储网14日发布的音书系储备冻猪肉的平淡轮流，与此前调控末端市集供需的收放储存在一定各别。另外，现在我国猪肉末端供应较为充裕，因此，无论是入口已经收放储，对生猪价钱影响均相对较小。

　　期货日报记者发现，三季度以来生猪期货价钱握续下落。张晓君以为，生猪期货价钱下落的主要逻辑是市集供给角落增多。从月度初生仔猪来看，天然2024年2月至7月重生仔猪数目同比下降6.8%，但3月环比止跌回升，3—5月环比握平，6—8月逐月环比增多，其中6月环比增长3.5%，7月环比增长1.8%，8月环比增长0.7%。重生仔猪数据对应本年三季度启动生猪市集供给归附，同期卑鄙破钞尚未插足旺季，阶段性供强需弱施压猪价握续下落。

　　广发期货生猪磋议员朱迪以为，三季度生猪价钱握续下落，主要在于前期压栏的二次育肥8月中下旬启动蚁合出栏，重复9月份集团场加大出栏追逐筹谋进程，市集供应增多，而中秋节和国庆节需求邻接材干有限，尽管有一定复古，但前期供应量蚁合在9月达成，市集承压下落。同期，生猪期货价钱回升至高点后，产业套保积极性较强，现货端对将来预期严慎，握续压制盘面价钱。

　　孔海兰示意，相较其他期货物种，生猪期货的交割方向为生猪活体，具有一定额外性。由于不同月份生猪期货价钱响应不同阶段市集基本面情况，因此合约间的进展有在一定各别。

　　生猪期货2411合约与现货价钱走势较为相近，8月15日该合约盘中创出年内新高19010元/吨后回落。生猪期货2501合约在6月初达到全年高点后握续回调。孔海兰以为，这主要响应了市集对来岁春节后猪价的悲不雅预期。把柄农业农村部公布的数据，5—7月，我国能繁母猪存栏陆续3个月环比增多，把柄滋长周期法则，对应来岁3月起市集生猪出栏量增多。另外，把柄需求的季节性法则，春节事后，末端需求下降，亦对猪价酿成利空。因此，市集大皆对来岁春节后的猪价握相对悲不雅的预期。

　　瞻望四季度，张晓君以为，四季度量度角落供给增多，高点不足三季度，但出栏头数增多幅度相对顺心，若体重莫得进一步抬升，则四季度猪肉供给环比增幅对应季节性破钞增幅相对有限，或复古猪价保管相对高位。但供给归附预期以及仔猪价钱下落对应的出栏资本大幅回落，进而适度本年年底及来岁一季度上方空间，来岁2—3月份重回供强需弱花样，猪价往复季节性下落预期，刻下远月合约进一步达成繁衍资本下降预期。

　　她以为，四季度现货猪价或在16~19元/千克区间运行，在11月份二次育肥出栏供给压力开释前，猪价高涨空间相对有限。11月中下旬至12月底，待二次育肥出栏压力开释且季节性破钞启动，量度猪价仍有一波高涨行情，肥标价差或复古肥猪价钱仍然彰着强于标猪价钱。来岁1月后，供需双弱预期下，猪价或再次回落。

　　孔海兰示意，短期来看，猪肉末端市集供给充裕，而需求并未出现超预期增多。中秋、国庆节日需求提抖擞用有限，生猪现货价钱偏弱。卓创样本点统计数据暴露，适度10月14日，中国生猪日度均价18.12元/千克，较8月中旬高点下落3.04元/千克。

　　“把柄猪肉破钞的季节性法则，冬至启动，猪肉破钞插足全年破钞旺季。因此，四季度尤其是年底旺季前，旺季需求将对猪价酿成一定利多，猪价存在反弹可能。但接洽到现在供给增多的预期，四季度猪价高点未必率低于三季度的年内高点。”孔海兰说。

　　朱迪示意，当下来看，前期蚁合出栏导致市集缺大猪，二次育肥存栏已降至低位，重复肥标价差走扩，后续还有入场空间，猪价短期有企稳高涨契机。从中期来看，后续供应将握续归附，但插足年底旺季，在不出现疫情、需求莫得彰着转差的情况下，量度供需保管相对均衡。现在二次育肥感性入场，以17~18元/千克的入场资本狡计，肥标价差高企的前提下，二次育肥短期出栏敬爱敬爱不大，后续仍有一定压栏空间，复古10月现货价钱。11月或迎来一波中小散的蚁合出栏，生猪价钱量度有一波回落。

遭殃剪辑：张靖笛